“近日，美國對世界各國大規模加征關稅。在這樣的外部環境下炒股股票配資公司，一季度我國經濟延續複蘇，各部門現金流均有一定程度改善。中國出口表現穩健，尚未體現出關稅衝擊。但經濟仍處於需求不足狀態。”上述研究結果來自中國金融40人論壇（CF40）4月21日發布的《2025年一季度宏觀經濟政策報告》（以下簡稱《報告》）。
二季度經濟如何穩住？報告建議重點抓擴內需。提振消費作為擴大內需的方式之一，被賦予更重要的意義。CF40研究院執行院長郭凱在4月21日的《報告》發布會上表示：“麵對美國單方麵發起的‘關稅戰’，擴大消費是對衝關稅影響的政策選項之一，同時，也有利於我國同其他貿易夥伴的談判，打消他國對中國產品大量湧入的顧慮。”
如何擴大消費？CF40資深研究員、中國社會科學院世界經濟與政治研究所副所長張斌分析認為，擴大消費的政策工具有很多，應優先通過逆周期政策提高經濟增速，帶動收入和消費同步回升。
2010-2019年我國居民消費率穩步回升
CF40研究團隊選取“居民消費率”這一指標，即居民消費占GDP（國內生產總值）的比重，來跟蹤研究國內消費情況。
根據《報告》，中國居民消費率的變化有兩個重要事實。第一個事實是，中國的消費率在過去二十多年經曆了大幅的變化，可以分為三個階段：第一個階段是2000-2010年，這期間居民消費率在持續下降，從2000年的46.8%一直降到2010年的33.9%，下降了12.9個百分點。第二個階段是2010-2019年，這期間居民消費率開始穩步回升，從2010年的33.9%上升到2019年的38.6%，上升了4.7個百分點。第三個階段是疫情暴發以後，這期間居民消費率再度下降，從2019年的38.6%降到2022年的36.8%，下降了1.8個百分點。疫情過後，消費率開始再次回升。
第二個事實是，中國的消費率與類似發展階段經濟體相比處於偏低水平。中國目前居民消費率在38%左右，日、韓、德國、法國等經濟體類似發展階段的居民消費率在52%，相比之下，中國居民消費率低了14個百分點。
對此，張斌在《報告》發布會上談到，關於如何擴大消費，近期的研究多在討論擴大消費的難度，但很少有研究討論2010-2019年期間居民消費率為何一直是穩步回升的。
基於對居民消費率的拆解，張斌分析認為，進入2010年以後，我國跨過了工業化高峰期，經濟全麵進入從製造到服務的經濟結構轉型階段。即便我國支持工業部門發展的各種政策沒有顯著變化，但市場自發力量顯然更加強大，服務業相比製造業增長更快。2010年以後我國製造業份額顯著下降，服務業份額持續快速提升。
相比於資本密集程度更高的工業部門，服務業的增加值分配中的勞動者報酬占比更高。而勞動者報酬占比上升主要來自產業結構的變化。產業結構的變化不僅通過提高初次分配收入占比的渠道提高消費率，對提高消費傾向（消費占可支配收入的比重，表達消費意願的指標）也有一定解釋能力。
此外，2010年之後政府部門對居民部門的支持力度加強，財政支出中民生類支出的占比也在2010年之後持續提高，對提高消費傾向提供了支撐。
“經濟發展階段，也就是進入工業化高峰期和跨過工業化高峰期是解釋我國2000-2019年期間消費率先下降後上升的主要線索。”《報告》指出，不僅中國如此，日本、韓國、法國、德國等經曆了較為成功的工業化進程的經濟體，在類似發展階段也都經曆了類似的消費率在工業化高峰期先下降，跨過工業化高峰期以後持續上升的現象。
擴大消費的政策工具選擇應注重優先順序
基於對曆史上中國消費率變化的研究，張斌認為，消費和收入密切相關，也和一國經濟所處的發展階段相關聯。“國家整體收入上升，個人收入才有望提升。”
那麼具體如何擴大消費？政策工具箱中還有哪些“牌”？
“擴大消費政策工具有很多，《提振消費專項行動方案》已經全麵地列舉了。”張斌說，係統全麵的一攬子方案短期內難以全部落地，需要根據當前經濟情況，分出輕重緩急，分出優先順序，聚焦工作重點，循序落實方案提出的要求，有效助力擴大消費。
根據《報告》，短期內擴大消費的背後有四股力量：一是GDP增長；二是初次收入分配；三是再分配和社會福利和社會保障支出，這股力量也會影響到消費傾向；四是消費傾向。
這四股力量當中，GDP增長在短期內的波動幅度遠大於後者。我國當前正處於需求不足階段，實際GDP增速低於潛在GDP增速。當前通過提升總需求水平，將GDP增速貼近其潛在水平，可以在短期內顯著提高GDP增速，在給定的消費率下，由此帶來的收入增速上升會顯著提高消費增速上升。
因此，《報告》認為，排在第一位的應該是逆周期政策，以此提高GDP增速，帶動全社會收入和消費在短期內顯著增加。降低政策利率和擴大公共投資是逆周期政策的重點內容。
同時，《報告》建議遵循“局部優先原則、增量優先原則、政策效力原則”，即：涉及改革的部門和政策盡可能少，有了增量打開政策空間以後更便於做存量，對提高消費傾向或者居民收入占比的效力越強，該政策越應該優先選擇。
《報告》認為，排在第二順位的政策是鼓勵生育、都市圈建設和農民工安家相關的政策。短期內該項政策阻力相對較小，應該盡快推出。
此外，需要長期堅持、久久為功的政策，是提高服務業占比的產業結構調整、提高社會福利和社會保障支出以及增加對居民的投資分紅的政策。這些政策涉及到很多的改革，很難一蹴而就，需要長期堅持。
需要伺機而動的政策，是通過二次分配降低收入不平等的政策。這些政策涉及到利益分配，引發的社會關注度很高，需要選擇恰當的時機推動。
“曾經有學者做過研究，如果給城裏打工人相應的城市居民身份，或者是社會保障條件，即便他當下還未開始享受到福利，其消費需求也會增長，這是一個非常有意思的實驗。”CF40成員、北京大學國家發展研究院院長黃益平也談到，當前，麵對特朗普的“關稅戰”，建議考慮對遭受直接衝擊的企業和個人提供直接的救助，幫助他們渡過難關，同時政策重點應多放在那些為經濟作出貢獻但沒有良好社會保障的人們。
采寫：南都記者楊文君 發自北京炒股股票配資公司
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